Uno sguardo alle regole attuali – EURACTIV.com
Poiché la Commissione europea dovrebbe presentare le sue idee per riformare le norme fiscali più criticate per gli Stati membri dell’UE mercoledì (9 novembre), EURACTIV esamina le norme attuali e spiega perché hanno criticato.
Inizialmente, le politiche monetarie comuni dell’UE si sono rese necessarie con l’introduzione della moneta unica perché semplificava la politica monetaria per l’unione monetaria. Ciò significa che i governi degli Stati membri non possono svalutare unilateralmente la propria valuta per ridurre il proprio onere del debito.
Ma la politica fiscale è rimasta in gran parte di competenza degli Stati membri. vale a dire, i governi nazionali decidono da soli in merito ai disavanzi di bilancio e all’indebitamento statale.
Molti economisti hanno sostenuto che solo un’unione monetaria può superare il problema della mancata corrispondenza di una politica fiscale europea con la politica fiscale nazionale, ma non c’è abbastanza volontà politica per cedere più sovranità di politica fiscale nazionale.
In questa tensione tra sovranità nazionale e requisiti e dottrine economiche, si è sviluppata una rete di regole per gestire le finanze degli Stati membri.
Regole
Dal 1994, i trattati dell’UE hanno posto un limite massimo ai debiti e ai disavanzi degli Stati membri in relazione alla loro produzione economica. Il loro rapporto debito/PIL non dovrebbe superare il 60% e il loro disavanzo di bilancio annuale non dovrebbe essere superiore al 3% del PIL.
Tre anni dopo, il “Patto di stabilità e crescita” (PSC) ha introdotto un processo per attuare le politiche di bilancio creando una “procedura di disavanzo processuale”, in cui gli Stati membri dell’UE che operano a livelli molto elevati del disavanzo devono seguire un percorso di aggiustamento di bilancio, con eventuali sanzioni in caso di inosservanza.
Sulla scia della crisi finanziaria globale e della crisi dell’euro, l’UE ha ulteriormente inasprito le politiche di bilancio introducendo, tra le altre misure, la regola 1/20 e il parametro di riferimento della spesa.
La regola 1/20, applicata ai paesi con livelli di indebitamento superiori all’obiettivo del 60%, specifica che questi paesi devono ridurre il rapporto debito/PIL di almeno 1/20th della differenza tra il loro attuale rapporto debito/PIL e l’obiettivo del 60% ogni anno.
Un parametro di riferimento della spesa dovrebbe impedire la crescita netta della spesa pubblica richiedendo ai governi di far corrispondere tutti gli aumenti della spesa che superano la crescita economica potenziale di un paese attraverso entrate pubbliche aggiuntive, ad esempio aumenti delle tasse.
Tuttavia, l’UE ha anche introdotto la “clausola di salvaguardia generale”, che consente la disattivazione delle politiche monetarie in tempi di turbolenze economiche. Questa clausola di salvaguardia è stata attivata dopo la pandemia di COVID-19 e rimarrà attiva fino al 2023.
La critica
Le regole sono state a lungo oggetto di critiche, che si sono fatte più forti negli ultimi anni. In un sondaggio del 2021 su 41 importanti macroeconomisti, 40 accademici hanno concordato o fortemente concordato sul fatto che le regole monetarie esistenti necessitassero di una riforma.
Da un lato, i sostenitori della bassa spesa pubblica e dei livelli di indebitamento bassi lamentano che le regole non sono applicate rigorosamente e che gli Stati membri dell’UE sono sempre alla ricerca di modi per combinare i loro budget con meno che sulla necessità di ridurre i livelli di debito.
D’altra parte, i sostenitori di una maggiore flessibilità di bilancio sostengono che le politiche fiscali limitano gli investimenti pubblici necessari per promuovere la crescita economica. Sostengono che se l’obiettivo è ridurre il rapporto debito/PIL, i paesi dovrebbero concentrarsi sull’aumento del PIL piuttosto che sulla riduzione dei livelli di debito, in altre parole, sull’aumento del debito.
Indipendentemente dalle proprie opinioni politiche sulla politica monetaria, non sembra aver prodotto stabilità o crescita. Soprattutto i paesi meridionali dell’UE come la Grecia e l’Italia hanno avuto cifre di crescita deludenti negli ultimi dieci anni e il loro livello di debito è ulteriormente aumentato.
Il rapporto debito/PIL medio nell’UE si attesta all’87,9% a fine 2021, un valore superiore all’obiettivo del 60% stabilito negli accordi.
Gli alti livelli di indebitamento in alcuni paesi rendono quasi impossibile il rispetto della regola 1/20. Con un rapporto debito/PIL del 194,5%, la Grecia dovrebbe ridurre il rapporto di 6,7 punti percentuali ogni anno per conformarsi alla regola.
Un altro punto critico è rivolto al parametro di riferimento della spesa perché si basa sul concetto di produzione potenziale dell’economia. La produzione economica potenziale è un costrutto teorico difficile da verificare.
Inoltre, viene calcolato sulla base dei dati passati, con il rischio di perpetuare i propri errori. Se si calcola che la produzione potenziale sia troppo bassa, la spesa pubblica è limitata a un livello che è anche troppo basso, rendendo difficile per il governo stimolare l’economia e la crescita.
Molti di questi problemi sono stati riconosciuti dalla Commissione quando ha rilanciato la revisione del quadro di governance macroeconomica nell’ottobre 2021. Il 9 novembre dovrebbe mostrare come le politiche monetarie dovrebbero essere modificate in risposta a queste critiche.
[Edited by Zoran Radosavljevic]
