FTX deteneva meno di $ 1 miliardo di attività liquide contro $ 9 miliardi di passività

La principale borsa valori internazionale FTX di Sam Bankman-Fried deteneva solo $ 900 milioni di attività negoziabili contro $ 9 miliardi di passività il giorno prima del fallimento, secondo i materiali di investimento visti dal Financial Times.

La maggior parte di quelle attività liquide quotate su un bilancio internazionale FTX datato giovedì erano 470 milioni di dollari di azioni Robinhood di proprietà di un veicolo Bankman-Fried non elencato nella dichiarazione di fallimento di venerdì, che include 134 entità aziendali.

Il documento, che è stato condiviso con potenziali investitori prima del fallimento, fornisce un quadro dettagliato del buco finanziario nell’impero delle criptovalute FTX e suggerisce che i clienti internazionali di FTX potrebbero subire gravi perdite sui contanti e sulle criptovalute che detengono nello scambio.

Il crollo di FTX ha inferto un duro colpo a un’industria delle criptovalute già scossa da una serie di fallimenti aziendali quest’anno.

Bankman-Fried è diventato una figura di spicco nel settore e ha dimostrato di essere un imprenditore desideroso di portare il mercato delle criptovalute del selvaggio west in linea con la regolamentazione tradizionale. Il 30enne ha ottenuto il sostegno degli investitori blue-chip, è diventato uno dei principali donatori del Partito Democratico degli Stati Uniti e ha incollato il suo logo di scambio FTX sull’arena dei Miami Heat durante la sua rapida ascesa dopo aver stabilito la sua sede di attività nel 2019.

Bankman-Fried venerdì ha inserito la sua borsa internazionale da 32 miliardi di dollari, insieme a FTX US e alla sua società commerciale Alameda Research, in una procedura fallimentare presso il tribunale federale del Delaware.

John J Ray, il veterano curatore fallimentare chiamato a gestire il fallimento come amministratore delegato di FTX, ha affermato venerdì che il gruppo di criptovalute “ha risorse importanti” e che la procedura fallimentare consentirebbe alla società di “valutare la situazione e… massimizzare recupero per gli stakeholder”.

Il processo ha riscontrato problemi circa 24 ore dopo, elencando erroneamente entità non di proprietà di FTX nella sua presentazione iniziale e subendo un apparente hack venerdì sera.

FTX ha rifiutato di commentare.

La dichiarazione di fallimento di venerdì ha fornito pochi dettagli sulla salute finanziaria del gruppo, ma ha affermato che sia le attività che le passività erano comprese tra $ 10 miliardi e $ 50 miliardi e il numero di creditori ha superato i 100.000.

Un foglio di calcolo che elenca le attività e le passività di FTX International, visto dal Financial Times, indica i problemi che hanno portato a terra Bankman-Fried. Si riferisce a 5 miliardi di dollari di prelievi di domenica scorsa e una voce negativa di 8 miliardi di dollari descritta come un “conto” fiat @” nascosto e mal etichettato”.

Bankman-Fried ha dichiarato al Financial Times che 8 miliardi di dollari in fondi correlati sono stati “accidentalmente” estesi alla sua società commerciale, Alameda, ma ha rifiutato di commentare ulteriormente. All’inizio di questa settimana, lui twittato che FTX internazionale aveva $ 4 miliardi di attività negoziabili quando domenica ha dovuto affrontare un aumento di $ 5 miliardi di prelievi.

“Ci sono molte cose che vorrei aver fatto diversamente da come ho fatto, ma le più grandi sono rappresentate da queste due cose: il conto bancario interno mal etichettato [sic]e la dimensione dei prelievi dei clienti durante le corse agli sportelli”, ha aggiunto il foglio di calcolo.

Nei materiali di investimento, FTX Trading Ltd, la società dietro la principale borsa internazionale, è stata registrata con passività per $ 8,9 miliardi, la maggior parte dei quali era di $ 5,1 miliardi di saldi in dollari USA.

Le aziende sane di solito hanno attività che corrispondono o superano le loro passività. Il foglio di calcolo afferma che FTX Trading ha un totale di $ 9,6 miliardi di asset, ma non è chiaro quanto possa valere tale importo.

La maggior parte degli asset registrati di FTX Trading sono investimenti di capitale di rischio illiquidi o token crittografici che non sono ampiamente scambiati, secondo il foglio di calcolo, che avverte che i numeri sono “stime approssimative e potrebbero essere leggermente fuori luogo; c’è anche una chiara possibilità di errori di battitura ecc. Inoltre cambiano un po’ nel tempo man mano che accadono gli scambi.

Il più grande asset della società giovedì è stato di $ 2,2 miliardi di una criptovaluta chiamata Serum. Il valore di mercato del siero è stato di 88 milioni di dollari sabato, secondo il fornitore di dati CryptoCompare, suggerendo che le partecipazioni di FTX varrebbero meno se vendute sul mercato. I numeri CryptoCompare tengono conto della liquidità della moneta.

Venerdì, il Financial Times ha riferito che Alameda e FTX avevano circa $ 5,4 miliardi di investimenti in capitale di rischio illiquido, secondo altri documenti forniti agli investitori all’inizio della settimana.

Bankman-Fried ha corso per raccogliere fondi di emergenza, ma non è stato in grado di convincere gli investitori a salvare il suo impero commerciale in rovina.

Nuovi materiali di investimento mostrano che sta cercando di raccogliere 6-10 miliardi di dollari, anche da un’azione privilegiata convertibile che paga un dividendo del 10% che può essere successivamente convertito in azioni ordinarie in FTX International per un valore compreso tra 12 miliardi e 15 miliardi di dollari. “Questo è un limite inferiore alle condizioni che gli investitori possono ottenere”, hanno aggiunto i materiali.

A partire da venerdì pomeriggio, Bankman-Fried stava cercando di vendere 472 milioni di dollari di azioni Robinhood, la più grande risorsa liquida quotata per FTX Trading, in accordi negoziati privatamente che sta organizzando con l’app di messaggistica Signal, secondo una persona direttamente coinvolta nelle negoziazioni.

La persona ha notato che le azioni di Robinhood sono detenute da un’entità di Antigua e Barbuda chiamata Emergent Fidelity, che Bankman-Fried controlla personalmente, secondo i depositi di titoli statunitensi. Emergent Fidelity non era tra le entità elencate nella dichiarazione di fallimento di venerdì.

Bankman-Fried stava ricevendo offerte con uno sconto di circa il 20% rispetto al prezzo medio ponderato per il volume di Robinhood, o circa $ 9 per azione, ha affermato l’investitore, che alla fine ha rifiutato di acquistare a causa di problemi legali percepiti.

Bankman-Fried ha acquisito una partecipazione del 7,6% in Robinhood a maggio e si dice che stia prendendo in considerazione l’acquisizione completa della popolare app di trading.

Il secondo asset liquido più grande è $ 200 milioni di contanti detenuti da Ledger Prime, una società di investimento in criptovalute di proprietà di Alameda. I documenti non registrano altri saldi in dollari USA detenuti da FTX Trading.

In totale, il foglio di calcolo afferma che le attività di FTX Trading sono $ 900 milioni di attività “liquide”, $ 5,5 miliardi di attività “meno liquide” costituite da token crittografici e $ 3,2 miliardi di investimenti di private equity illiquidi. C’è anche un’oscura partecipazione da 7 milioni di dollari chiamata “TRUMPLOSE”. Non sono elencate attività bitcoin, nonostante le passività bitcoin di $ 1,4 miliardi.

Altri documenti forniti agli investitori affermano che FTX US, la borsa costiera di Bankman-Fried, ha $ 115 milioni di contanti. Di quel totale, $ 48 milioni sono stati elencati come corrispondenti a saldi in dollari USA dei clienti di $ 60 milioni.