Quale azione cinese è la scelta migliore in mezzo a un ripido pullback?

Quest’anno è stato piuttosto brutale per le azioni cinesi. I timori sui ritiri, il rallentamento dell’economia cinese, le interruzioni della catena di approvvigionamento causate dalle restrizioni dovute al COVID, le pressioni normative e le tensioni tra Stati Uniti e Cina hanno trascinato al ribasso le azioni cinesi. Tra la continua incertezza dovuta ai timori di COVID in Cina, abbiamo utilizzato lo strumento di confronto delle azioni di TipRanks per classificare JD.com (NASDAQ: JD), Alibaba (NYSE: BABA) e Li Auto (NASDAQ: LI) uno contro l’altro per selezionare il titolo più interessante.

Azione JD.com (JD).

JD.com, uno dei principali rivenditori di e-commerce in Cina, ha generato un’accelerazione della crescita dei ricavi nel terzo trimestre del 2022 dopo aver registrato la crescita dei ricavi anno su anno più lenta del 5,4% nel secondo trimestre. I ricavi del terzo trimestre dell’azienda sono aumentati dell’11,4% a 243,5 miliardi di RMB (34,2 miliardi di dollari). Inoltre, gli utili rettificati per ADS (American Depositary Share) sono quasi raddoppiati a 6,27 RMB ($ 0,88). I guadagni di JD hanno facilmente superato le aspettative, ma le entrate sono state inferiori alle stime.

L’efficienza operativa e la disciplina dei costi hanno alimentato i forti guadagni di JD nel terzo trimestre. I conti annuali dei clienti attivi sono cresciuti del 6,5% a 588,3 milioni alla fine del terzo trimestre, principalmente a causa dell’aggiunta netta di oltre 10 milioni di utenti attivi nel core business al dettaglio dell’azienda.

L’azienda continua a concentrarsi sul miglioramento della redditività di JD Logistics, la sua seconda divisione più grande dopo JD Retail. Nel terzo trimestre, i ricavi di JD Logistics sono cresciuti del 39% e la divisione è passata a un utile operativo di 253 milioni di RMB rispetto a una perdita operativa di 727 milioni di RMB nel trimestre precedente.

Acquista azioni JD?

Dopo la stampa del terzo trimestre, l’analista di Citi Alicia Yap ha alzato il suo obiettivo di prezzo per le azioni JD.com a $ 90 da $ 85 e ha mantenuto un rating Buy. L’analista ha notato che il management di JD prevede di mantenere una migliore redditività generata attraverso l’efficienza e la riduzione dei costi.

Yap ritiene che JD rimanga ben posizionato per fornire una crescita dei ricavi accelerata e un numero di utenti attivi una volta revocate le restrizioni COVID-19.

Su TipRanks, il titolo JD ha ottenuto una valutazione di consenso Strong Buy con 12 acquisti contro una sospensione. L’obiettivo di prezzo medio delle azioni JD di $ 79,54 indica un potenziale di rialzo di circa il 42%.

Azione Alibaba (BABA).

Le entrate del gigante dell’e-commerce Alibaba sono cresciute del 3% a 207,2 miliardi di RMB ($ 29,1 miliardi) nel secondo trimestre fiscale (terminato il 30 settembre 2022) dopo essere leggermente diminuite nel primo trimestre FY23 (primo calo delle entrate trimestrali di DOWN da quando è diventato pubblico). Detto questo, le entrate del secondo trimestre sono rimaste indietro rispetto alle stime degli analisti. Il rallentamento economico della Cina, la recrudescenza del COVID-19 e i venti contrari valutari hanno influito sulla crescita del fatturato nel trimestre.

Tuttavia, gli utili rettificati dell’azienda sono cresciuti del 15% a 12,92 RMB ($ 1,82) per ADS e hanno superato le stime, grazie alle misure di efficienza dei costi. Sebbene la performance del secondo trimestre fiscale di Alibaba rifletta la stabilità del suo modello di business, permangono preoccupazioni per un rallentamento nel settore dell’e-commerce.

Oltre alla pressione sull’attività di e-commerce di Alibaba dovuta alla crescente concorrenza e alle sfide macro, anche il rallentamento del tasso di crescita del business del cloud computing è preoccupante. Il business del cloud computing di Alibaba è considerato un fattore chiave della sua crescita futura. Nel secondo trimestre fiscale, i ricavi del segmento cloud sono aumentati del 4% rispetto alla crescita del 10% nel primo trimestre fiscale.

Alibaba è un Acquista ora?

Dopo i risultati del secondo trimestre, l’analista di UBS Jerry Liu ha abbassato il suo target di prezzo per le azioni Alibaba a $ 135 da $ 140, ma ha mantenuto un rating Buy. Liu vede Alibaba come una delle poche aziende pronte a beneficiare del miglioramento macroeconomico.

Ritiene che il titolo Alibaba sia un “gioco di valore” a un multiplo P/E (prezzo/utili) forward di 9. Tuttavia, Liu ha avvertito che gli investitori dovrebbero aspettarsi una crescita nel terzo trimestre fiscale prima di migliorare nel prossimo anno.

Complessivamente, la valutazione del consenso Strong Buy di Wall Street per le azioni Alibaba si basa su 15 acquisti unanimi. La previsione media del prezzo delle azioni BABA di $ 133,73 suggerisce un potenziale di rialzo del 66,2% rispetto ai livelli attuali.

Azione Li Auto (LI).

Li Auto e altri produttori cinesi di veicoli elettrici (EV) sono fortemente colpiti dai colli di bottiglia della catena di approvvigionamento causati da COVID. All’inizio di questo mese, Li Auto ha registrato un aumento del 31,4% anno su anno nelle consegne di ottobre a 10.052 veicoli. Tuttavia, le consegne di ottobre sono diminuite di quasi il 13% rispetto a settembre.

Li Auto è ottimista sulla crescita futura basata sul suo portafoglio di veicoli innovativi. Ha registrato una forte domanda per i suoi SUV L9 da quando le consegne di questo modello sono iniziate il 30 agosto. Il 10 novembre, l’azienda ha ufficialmente iniziato le consegne del suo SUV premium a sei posti, il Li L8. Li Auto si sta ora preparando per iniziare a consegnare il SUV Li L7 nel primo trimestre del 2023.

Li Auto Stock è un buon investimento?

L’analista di Morgan Stanley Tim Hsiao ha affermato che le vendite di ottobre di Li Auto sono state in linea con le aspettative del mercato e riflettono la forte esecuzione della società nonostante la continua carenza di parti.

Hsiao ha aggiunto: “Nel frattempo, le robuste consegne di L9 previste a circa 10.000 per il secondo mese consecutivo dovrebbero alleviare le preoccupazioni del mercato per il rallentamento della domanda di L9 e aumentare la crescita dei volumi a novembre/dis, quando inizierà ad arrivare il contributo di L8”.

Hsiao ha ribadito il rating Buy sul titolo Li Auto e un obiettivo di prezzo di 35 dollari.

Li Auto ha ottenuto una valutazione di consenso Strong Buy basata su tre acquisti unanimi. L’obiettivo di prezzo medio del titolo LI di $ 41,33 suggerisce un potenziale di rialzo del 131,2%.

Conclusione

Il rallentamento dell’economia cinese e l’incertezza che circonda la situazione del COVID-19 continuano a influenzare il sentiment degli investitori riguardo alle azioni cinesi. Tuttavia, Wall Street rimane rialzista su JD, Alibaba e Li Auto. Sia JD.com che Alibaba sono giocatori forti e gli analisti si aspettano che questi giganti dell’e-commerce si riprendano una volta che i venti contrari a breve termine si placheranno.

Attualmente, gli analisti vedono il pullback di Li Auto come una buona opportunità per acquistare questo titolo in crescita e ottenere esposizione al mercato dei veicoli elettrici in rapida espansione. Stimano un potenziale di rialzo più elevato in Li Auto rispetto agli altri due titoli.

Chiarimenti

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