La Banca d’Inghilterra “causa il caos” poiché l’errore costa ai contribuenti 200 miliardi di sterline: “Ora pagheremo tutti” | Finanza personale | Finanza

Quando la crisi finanziaria ha colpito nel 2009, la Banca d’Inghilterra ha tagliato i tassi di interesse e ha avviato un controverso programma di acquisto di obbligazioni chiamato quantitative easing, o QE. Sembra salvare la giornata, ma ora scopriamo che c’è un costo nascosto.

La BoE è stata oggetto di nuove critiche dopo aver ammesso che i contribuenti potrebbero essere agganciati per qualcosa fino a 200 miliardi di sterline, mentre il governatore sotto tiro Andrew Bailey fatica a srotolare denaro virtuale stampando la sua politica nota come QE.

La BoE ha lanciato per la prima volta il QE dopo la crisi finanziaria per acquistare obbligazioni nel tentativo di ridurre i tassi di interesse, aumentare le azioni e sostenere l’economia.

I responsabili politici sono raddoppiati durante la pandemia, portando gli acquisti totali di obbligazioni a un’incredibile cifra di 895 miliardi di sterline.

Quelle obbligazioni stanno ora iniziando a essere vendute per frenare l’inflazione, un processo noto come inasprimento quantitativo (QT), ma il suo valore politico sta diventando chiaro.

Ad oggi, il governo ha ricevuto entrate per un totale di 120 miliardi di sterline dal QE a causa dei bassi tassi di interesse. Ora è in perdita con l’aumento dei tassi di interesse. Più sono alti, maggiore è la perdita.

L’Office for Budget Responsibility ha previsto che il Tesoro affronterà un conto di 133 miliardi di sterline da qui a marzo 2028, annullando i guadagni precedenti.

La stessa BoE ha ammesso che la perdita netta totale potrebbe variare da 50 miliardi di sterline a 200 miliardi di sterline. La verità è che non ha idea di quanti contribuenti siano alle prese.

Il QE è sempre stato una “politica pericolosa” ed è continuato per troppo tempo, afferma l’ex ministro delle pensioni Ros Altmann. “Doveva essere un esperimento a breve termine per prevenire la deflazione, ma anche quando l’inflazione ha iniziato a salire, la banca non l’ha spazzata via”.

Ciò ha devastato i prezzi di mercato e i fondi pensione, e ora i contribuenti stanno pagando il conto. “In primo luogo, abbiamo pagato miliardi per salvare le banche e ora pagheremo altri miliardi per allentare quelle misure”.

Altmann afferma che il QE ha danneggiato i giovani aumentando i prezzi delle case e minando le pensioni. “Adesso ci perderanno anche i contribuenti”.

La BoE avrebbe dovuto porre fine prima al supporto del QE, ha affermato Victor Trokoudes, amministratore delegato dell’app di risparmio Plum. “L’anno scorso ha fatto il famigerato riferimento all’inflazione come ‘temporanea’, che in effetti è radicata in essa”.

Il costo del QE sta aumentando drasticamente con un ricorso poco distinguibile, ha aggiunto Trokoudes. “L’unica speranza è che i tassi di interesse non aumentino come previsto, il che allevia i costi”.

Un altro grosso problema con il QE è che ha contribuito alla crisi del costo della vita, afferma Julian Jessop, ricercatore di economia presso l’Institute of Economic Affairs. “Stampare grandi quantità di denaro quando l’economia è bloccata è una ricetta per un’inflazione galoppante”.

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Jessop ha affermato che il QE ha anche offuscato i confini tra politica fiscale e politica monetaria, rendendo più facile per il governo prendere in prestito e spendere a piacimento.

È giusto invertire questa politica, ma HM Treasury dovrà rimborsare la BoE per eventuali perdite subite, ha aggiunto Jessop.

“Finora il Tesoro ha ricevuto entrate per l’enorme cifra di 120 miliardi di sterline, ma ora potrebbe dover restituire tutto, e forse anche di più”.

Martin Hartley, amministratore delegato britannico di Emagine Consulting e membro del comitato decisionale della BOE, ha sostenuto che Bailey non aveva altra scelta che lanciare il QE nel pieno della crisi finanziaria. “Il QT dovrà seguire l’allentamento del QE e ci sarà sempre un costo. Ma se superiamo la tempesta, può controllare l’inflazione e, in ultima analisi, abbassare i tassi di interesse.

Anche Giles Coghlan, capo analista di mercato di HYCM, è intervenuto per difendere la BoE. “La colpa è della domanda soppressa da Covid, dei problemi della catena di approvvigionamento e della crisi energetica, non di Andrew Bailey”.

David Morrison, analista di mercato senior presso Trade Nation, ha osservato che tutte le banche centrali, guidate dalla Federal Reserve statunitense, stanno facendo QE. “Quindi la Banca sta solo giocando a seguire il mio capo.”

Trovare un acquirente per centinaia di miliardi di sterline di obbligazioni non è un compito facile, soprattutto con la recente instabilità politica, ha affermato Tom Hopkins, portfolio manager di BRI Wealth Management.

La BoE ha attirato offerte per oltre 2,4 miliardi di sterline di obbligazioni, ma “la BoE saprà che deve procedere con cautela per evitare di spaventare un mercato fragile”, ha affermato Hopkins.