Bank of England sottoporrà a stress test gli hedge fund ei prestiti di private equity | Banca d’Inghilterra

I prestiti di hedge fund e private equity saranno esaminati dalla Banca d’Inghilterra nel primo stress test al mondo del settore bancario ombra, tra i timori che l’industria sottoregolamentata possa mettere a rischio la stabilità finanziaria del Regno Unito.

I test hanno lo scopo di aiutare la Banca a comprendere le vulnerabilità e i rischi posti dai prestatori non bancari, compresi gli hedge fund e i fondi di investimento del mercato monetario, un settore che ha raddoppiato le sue dimensioni dalla crisi finanziaria del 2007-08 e circa la metà dei prestiti attualmente dato alle aziende di tutto il mondo.

Mentre le autorità di regolamentazione internazionali come il Financial Stability Board hanno espresso preoccupazione per la minaccia del sistema bancario ombra per più di un decennio, il fatto che la banca centrale stia continuando i propri stress test indica quanto sia grave la sua visione delle potenziali minacce del settore . , che non sono soggette alla stessa rigida vigilanza delle banche tradizionali.

Il governatore della Banca d’Inghilterra, Andrew Bailey, ha affermato che la questione è diventata “più urgente“dato come il Il settore bancario ombra ha alimentato una serie di recenti shock di mercato. “Penso che ora sia diverso a causa di… un’intera serie di ‘incidenti’ non bancari”, ha detto.

Tra questi c’è stata la crisi dei fondi pensione nel Regno Unito a settembre, originariamente innescata dal disastroso mini-budget del governo, ma che ha causato un calo record dei prezzi delle obbligazioni del Regno Unito. Ciò alla fine ha costretto la Banca a intervenire con un fondo di emergenza da 65 miliardi di sterline per sostenere il mercato obbligazionario e prevenire che i rischi si riversassero su altre parti del settore finanziario.

La Banca sta ora spingendo per una regolamentazione più rigorosa del mercato delle pensioni, in parte a causa dei problemi percepiti causati dagli alti livelli di indebitamento.

Ma ha affermato che la potenziale minaccia rappresentata dal settore bancario ombra era più ampia, ed è stata anche illustrata dalle turbolenze del mercato causate dal crollo dell’hedge fund Archegos lo scorso anno, la corsa alla liquidità all’inizio della pandemia nel 2020 – che ha portato a gli investitori hanno ritirato rapidamente i loro soldi e l’impatto più ampio dello stress del mercato delle materie prime che ha seguito l’invasione russa dell’Ucraina nel febbraio di quest’anno.

Il maggiore controllo del settore bancario ombra arriva mentre il governo del Regno Unito deve affrontare critiche sui suoi piani per allentare la regolamentazione per le banche tradizionali e altre istituzioni finanziarie in tutta la città nel tentativo di stimolare la crescita.

Molti istituti di credito non bancari hanno sede all’estero o al di fuori del mandato della Banca d’Inghilterra. Sebbene ciò possa significare che la Banca d’Inghilterra sarà limitata nelle politiche che può lanciare dopo gli stress test, spera che l’esercizio fornisca maggiori informazioni e contribuisca ad accelerare il coordinamento internazionale.

La banca centrale ha affermato che eseguirà test “per informare la comprensione di questi rischi e delle strategie politiche future. È inoltre necessario sviluppare strategie di stress test per comprendere meglio la resilienza di questi shock NBFI (istituzioni finanziarie non bancarie) e i loro collegamenti con banche e mercati primari”.

Mentre la Banca spera di lanciare presto i test, soprattutto alla luce dell’imminente recessione, deve ancora stabilire quali istituti saranno inclusi nei test o come fornirà i risultati.

Inizierà a progettare test per le istituzioni finanziarie non bancarie all’inizio del 2023, il che significa che il settore dovrà probabilmente affrontare i suoi primi test più di un decennio dopo che le banche tradizionali sono state sottoposte per la prima volta a un controllo simile nel 2014.

Gli stress test sono stati annunciati martedì insieme alla pubblicazione del rapporto semestrale sulla stabilità finanziaria della banca, che ha mostrato che le banche britanniche tradizionali, come NatWest e Lloyds, sono abbastanza resilienti da continuare a prestare nella prossima recessione.

Tuttavia, ciò nonostante un rallentamento della performance economica del Regno Unito e un forte aumento del tasso di inflazione, che ha portato a condizioni difficili per molte famiglie e imprese. La banca ha osservato che il calo dei redditi reali, l’aumento dei tassi dei mutui e l’aumento della disoccupazione eserciteranno “una pressione significativa” sulle finanze delle famiglie “e peseranno sulla loro capacità di ripagare i debiti.