L’economia cinese si sta riprendendo bene, con una ripresa che dovrebbe accelerare il prossimo anno, secondo un’analisi di KPMG China

HONG KONG SAR – Media OutReach – 13 dicembre 2022 – KPMG China ha pubblicato il rapporto China Economic Monitor per il quarto trimestre del 2022. Secondo il rapporto, l’economia cinese è cresciuta del 3,0% su base annua (su base annua) nei primi nove mesi del 2022, con il terzo trimestre in crescita del 3,9%, 3,5 punti percentuali in più rispetto al secondo trimestre e migliore delle aspettative del mercato. In una prospettiva trimestrale (trimestrale), l’economia è cresciuta del 3,9% nel terzo trimestre, un miglioramento significativo rispetto al tasso di crescita del -2,6% nel secondo trimestre. “Prevediamo che l’economia cinese acceleri la sua ripresa nel 2023”, ha affermato Kevin Kang, capo economista di KPMG China. “Gli effetti della pandemia, il crollo del mercato immobiliare e i cambiamenti nella geopolitica internazionale sono alcuni dei fattori che hanno rallentato la crescita del PIL nel secondo trimestre. Tuttavia, la politica stabile del governo ha continuato a sostenere la ripresa nel terzo trimestre e l’economia cinese continua a mostrare resilienza.”

La National Health Commission (NHC) cinese ha emesso una circolare all’inizio di novembre 2022, annunciando 20 nuove misure per ottimizzare ulteriormente le misure di controllo del Covid-19. Inoltre, il governo ha rilasciato un nuovo piano in 10 punti all’inizio di dicembre per allentare ulteriormente i limiti del Covid. Le nuove misure includono misure che renderanno più facile l’ingresso dei viaggiatori stranieri nella Cina continentale, come la riduzione dei tempi di quarantena e la rimozione dei contatti indiretti e delle regole relative alle aree a rischio moderato, tra le altre. Nei prossimi mesi è prevista una maggiore messa a punto per contenere efficacemente il virus riducendo al minimo il suo impatto sullo sviluppo economico e sociale.

Nei primi tre trimestri del 2022, il valore aggiunto industriale accumulato ha registrato una solida crescita del 3,9% su base annua, in aumento di 0,5 punti percentuali rispetto alla prima metà del 2022, il valore aggiunto industriale del terzo trimestre è aumentato del 4,8% su base annua.

Il consumo complessivo della Cina si è ripreso lentamente a causa di una recrudescenza delle infezioni da Covid-19 in alcune aree della Cina e la crescita cumulativa delle vendite totali al dettaglio nei primi tre trimestri è cresciuta dello 0,7% su base annua, con un aumento dell’1,4% rispetto alla prima metà del 2022. in termini di vendite al dettaglio, grazie alla ripresa della produzione e della filiera e all’introduzione di politiche di stimolo come la riduzione delle tasse sugli acquisti di auto, i consumi di auto sono cresciuti del 18,2% a/a nel terzo trimestre, una crescita solida rispetto al secondo trimestre e principale driver di consumo. Inoltre, le vendite di beni per la casa sono rimaste forti e le vendite accumulate di prodotti al dettaglio sono aumentate dell’1,3% su base annua, in aumento di 1,2 punti percentuali rispetto alla prima metà del 2022. Tuttavia, la pandemia ha avuto un impatto sulla fiducia dei consumatori, la ripresa del settore della ristorazione è rimasta anemico, in calo dell’1,7% a settembre, il 10% in meno rispetto ad agosto. Resta da consolidare la generale ripresa dei mercati di consumo.

Gli investimenti in immobilizzazioni sono aumentati del 5,9% su base annua per i primi tre trimestri del 2022, il terzo trimestre è aumentato del 5,6%, con un aumento di 1,1 punti percentuali rispetto al secondo trimestre. Con condizioni meteorologiche migliori e l’accelerazione della costruzione di infrastrutture, la produzione industriale ha mostrato un rimbalzo nel terzo trimestre e gli investimenti in infrastrutture sono cresciuti del 14,6% su base annua.

Colpito da una base più alta e pesando pesantemente sulla domanda globale, il tasso di crescita delle esportazioni cinesi è diminuito per tre mesi consecutivi, con le esportazioni di ottobre in calo dello 0,3% su base annua. A causa dell’aumento del rischio di una recessione statunitense e della ripresa dei consumi statunitensi dai beni ai servizi, il tasso di crescita delle esportazioni cinesi verso gli Stati Uniti su base annua è stato negativo da agosto, con un calo del 12,6% su base annua a ottobre. Inoltre, anche il tasso di crescita delle esportazioni dell’UE nel terzo trimestre è diminuito, scendendo del 9,0% su base annua a ottobre, il che a sua volta ha ostacolato le esportazioni. Vale la pena notare che il partenariato economico globale regionale (RCEP), entrato ufficialmente in vigore quest’anno, ha avuto un impatto positivo sul commercio della Cina con i paesi collegati. Le esportazioni cinesi verso l’ASEAN sono ancora in crescita e per sei mesi consecutivi da maggio hanno mantenuto un tasso di crescita superiore al 20%, diventando il principale contributore delle esportazioni.

Per quanto riguarda le importazioni, le importazioni totali della Cina nel terzo trimestre sono rimaste sostanzialmente invariate rispetto allo scorso anno, tuttavia, il tasso di crescita su base annua è diventato negativo a ottobre. Da un lato, il calo dei prezzi delle materie prime ha ridotto il numero delle importazioni e, dall’altro, riflette anche una domanda interna ancora debole. In prospettiva, il continuo rallentamento della domanda esterna ha portato a una maggiore pressione al ribasso sulle esportazioni nel quarto trimestre. Tuttavia, sullo sfondo dell’elevata inflazione globale e dei conflitti geopolitici, il vantaggio in termini di costi dei prodotti cinesi e il vantaggio della catena industriale consentiranno alla crescita delle esportazioni cinesi di rimanere stabile.

La politica monetaria cinese continua a sostenere la crescita economica e la sua posizione continuerà ad essere accomodante nella frase successiva. Sul lato aggregato, ciò fornirà una ragionevole abbondanza di liquidità e aumenterà il sostegno del credito all’economia reale. Dal punto di vista strutturale, la Cina rafforzerà il suo sostegno diretto al credito con un pacchetto di politiche che include speciali agevolazioni di prestito, a beneficio delle piccole e medie imprese, del settore della finanza verde, della tecnologia e dell’industria dell’assistenza agli anziani.

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